La Fed Recorta Tasas Nuevamente, Pero Políticas de Trump Podrían Aumentar la Inflación

La Reserva Federal (Fed) redujo la tasa de interés de fondos federales en 25 puntos base, situándola en un rango entre 4.5% y 4.75%, el nivel más bajo desde marzo de 2023. Este anuncio se produjo tras la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto, una decisión que estuvo en línea con las expectativas del mercado, que ya había anticipado este recorte gracias a herramientas como la FedWatch Tool de CME Group, que asignaba una probabilidad del 99% a este ajuste.

Sin embargo, la victoria electoral del republicano Donald Trump ha introducido una nueva capa de incertidumbre sobre el futuro de las tasas de interés en Estados Unidos. Las políticas económicas anunciadas por Trump, especialmente aranceles agresivos y reducciones fiscales prometidas durante su campaña, podrían complicar el ciclo de recortes de tasas de la Fed, según advirtieron economistas de bancos como JPMorgan Chase y Bank of America. Michael Feroli, economista jefe de JPMorgan, anticipa un enfoque más lento en los recortes debido a esta variabilidad, proyectando una reducción de tasas cada trimestre hasta alcanzar el 3.5%.

Otro factor de tensión son los aranceles propuestos por Trump, que de ser implementados, podrían elevar los precios de importación y, en consecuencia, la inflación en Estados Unidos. Matthew Luzzetti, economista jefe de Deutsche Bank, destacó que estos aranceles podrían implicar un enfoque “más restrictivo” de la Fed en 2025, ya que la inflación podría ser “más persistente” debido a estos impuestos.

Para el próximo año, se proyecta que la tasa de interés establecida por la Fed oscile entre 4% y 4.5%, según Luzzetti, lo que representa casi un punto porcentual más alto de lo estimado por la Fed en septiembre. Esta incertidumbre se produce en un contexto económico que ha experimentado ajustes drásticos en los últimos cuatro años: en…